A股追光之旅

⚠️ FOMC 已落地且偏鹰（09-17 凌晨 02:00／02:30）：加息 25bp 至 3.75%—4.00%，为 2023 年 7 月以来首次加息，12 位票委全票支持，点阵图中位数显示年内将再加息一次，SEP 上调增长与通胀预测，主席沃什称此次加息是「从货币政策中撤走一剂宽松」。按 09-16 复盘预案「加息 25bp 且点阵图偏鹰」档，总仓位上限由 ≤3 成下调至 ≤1.5 成。但预案隐含的次级推论被证伪：美债 10Y 盘中破 5%、30Y 摸 5.40%（2007 年 6 月以来新高）后，今晨已回落至 10Y 4.99%／30Y 5.33%；费半 +0.63%，AI 硬件链逆势大涨（Lumentum +9.59%、Coherent +6.92%、英特尔 +4.03%、戴尔 +3.64%、迈威尔 +3.61%、Vertiv +2.05%），而道指 −1.21% 创 6 月中旬以来收盘新低——这是「利率敏感型资产受伤、产业周期型资产免疫」的分化，不是全面避险。外盘：亚太今晨红盘消化（日经 +0.41% 高开 1.13% 后回落、KOSPI +0.31%），纳指期货 +0.5%；WTI 96.65（−0.88%）、上期原油夜盘 804.8（−4.01%，沙特拟恢复管道输送）；A50 CFD 14,319.36（−0.32%）。昨日 A 股：涨停 89／炸板 11／封板率 89.0%／跌停 4、连板 12 只（6 板闽东电力开板 20 次）、成交 18,391 亿（+14.0%）、涨跌家数 3,888:1,134（3.43:1），修复是「科技单极」——中证红利 −0.55%、沪深300 是 139 涨/147 跌。今日指引：总仓位 ≤1.5 成、方向限光通信与半导体；三项齐备才允许回升至 ≤2 成（上证站上并守住 MA5 3,892.74 + 光通信三核心 ≥2 只高开 ≥2% + 09:35 半导体子行业涨跌家数比 ≥5:1）；回避 5 板以上、全部「公告打脸」票、尾盘薄封板；14:45 尾盘硬闸维持。今日催化：申菱环境 4.15 亿美元（27.82 亿元）数据中心温控订单、华为全联接大会开幕（09-17—19）。

冰点只维持了一个上午：涨停 64 家（昨收 32，翻倍）、炸板 5、封板率 92.8%（昨 57.1%）、跌停 4 家（昨 27，收敛 85.2%）、涨跌家数 3,929:1,115（涨跌比 3.52:1）、两市半日成交 11,650.9 亿（腾讯+新浪双源一致，环比 +10.2%）。上证 3,886.48（+0.57%，盘中两度跌破生死线 3,850.86 均在 10 分钟内收回）、科创50 1,621.75（+4.50%，一次收复 MA5/MA10/MA20）、创业板 3,324.36（+2.35%）；而中证红利 −0.78%、宁德时代 −3.81% —— 是风格切换，不是普涨。真实主线三条：光通信/光模块（14 只涨停，永鼎股份封单 22.65 亿居首）、半导体材料/设备（16 只涨停，子行业跌家数近零）、PCB 上游材料（龙头由华正新材换成东材科技）。AI 安全线因中新赛克公告一字跌停而终结、风电高开全炸、汽车重组连续第三日无法验证。早报六把温度计里两把失效（含闽东电力单票代理指标失效的根因），规避清单中 CPO/光模块的量化失效条件首次被自身触发。含午后分时段指引、14:45 硬闸量化阈值与 11 项数据局限修正。

FOMC 加息 25bp 落地后第一日，A 股放量大阳线突破：涨停 77 家（09-15→09-16→09-17→09-18 = 32→89→47→77，'FOMC 日减速'形态）、跌停 0 家（09-09 以来首次归零）、封板率 75.7%、两市成交 20,771 亿（首次破 2 万亿）、同花顺全A 20,929 亿（年内第 33 高）。上证收 3,911.87（+0.94%）站上 MA5 3,885.74 26.13 点，09-09 以来新高；科创50 +2.88% 收 1,652.63（近 5 日累计 +124.36 点 / +8.13% = 09-11 以来最强 5 日涨幅）。**主线从 09-16 的'光通信+PCB 材料'切换为'半导体+先进封装+医药十五五+房地产城市更新'**——半导体涨停 11 只（材料/设备/封测/存储/先进封装），兆易创新成交 157.88 亿（全市场第一）、华天科技 1 板单日 8.18 亿龙虎榜（机构 1.25 亿）= 单一标的最大单日资金流入；房地产 3 只涨停（住建部表态'二手房占比 52%'+ 万科A 涨停 + 佛山系 3.31 亿净买）；医药 3 只（医药工业'十五五'规划 09-18 09:01 发布：创新药增速 >20%/年）。**🔴 高度降阶**：9-18 闽东电力（6 板）09:35 后炸板 12 次、换手 23.51%、收 +9.07% 未封板 + 5 板澳弘电子断板 = 4 板成为'质量封顶'（新增硬规则）。含 09-17 涨停 47 只今日结局（12 涨停/2 炸板/0 跌停/平均 +2.78%，晋级 25.5%）、FOMC 加息后风格切换与 09-15 跌停 27 只三日内'止血'实证、09-21 周一开盘预案（≤3 成，4 把温度计 + 14:45 硬闸三件套）、10-01 假期前 4 个交易日的'半导体 + 政策双线'中端展望。

明确回答四件事：跟谁（可跟随名单 29 席 = ①可正常跟 10 / ②只做隔日 9 / ③只做T+1 10）、 什么时候跟（该席位净买入且该股当日涨停）、怎么进出（次日开盘进、T+1 收盘前出）、 什么时候不跟（名单没出现就空仓）。开源量化系等高频席位只作「市场温度计」，永不给跟买提示。 附滚动战绩表，用于验证名单是否失效。

下半年首次跌破1.7万亿，全年第二"地量"；近4500只个股下跌，42只银行股无一下跌。市场没有崩，它只是不说话。

把 2026 年 1 月 5 日至 9 月 11 日全部 169 个交易日的龙虎榜拆到席位级：73,718 条买入席位 + 73,673 条卖出席位，剔除退市与新股后得到 46,928 笔真实营业部净买事件，覆盖 4,083 个营业部、2,950 只个股。结论反直觉——上榜本身就是负面信号（T+5 中位 −3.06%、胜率 38.8%）；345 个有足够样本的席位里只有 27.8% 的 T+5 超额为正，席位越活跃业绩越差。净买入榜前三名全是通道与量化流量，剔除后第 1 名是开源证券西安太华路（771.7 亿）—— 一个量化平铺席位，不提供可跟随的 alpha。v2 修订新增两节：① 核实了流传的「西安开源五虎」名单（5 个里有 3 个 2026 年整年零记录），并用实测数据对照了传闻战绩（传「胜率 90%」vs 实测 47.2%）；② 修正了原评分框架的自我矛盾（用已被自己证伪的 T+5 作主权重），改为 T+1 主权重 + 按活跃度分 4 档排序，挖出 10 个被原框架埋在 130–290 名的漏网席位。